永华金融新闻资讯：上半年净利息收益率为1.31%，同比下降22个基点_永华证券

关于息差下行

交行2023年上半年净利息收益率为1.31%，同比下降22个基点。与此相对应的是，利息净收入同比下降3.15% ，净利差1.19%。可参照的是，前一天发布半年报的建行净利息收益率为1.79%，净利差为1.60%，同比均下降30个基点。

交行首席风险官刘建军分析道：“交行目前息差绝对水平是相对较低，除了我们作为国有大行积极履行大行职责，坚持合理让利因素以外，我们在网点布局和扩建成本上，跟其他国有大行存在一定差异。特别要说明，交行国债和地方债投资比较高，利息免税因素对我们净利润贡献比较大，但是这些贡献没有体现在净息差上。我们从上半年数据来看，如果还原国债和地方债收入免税，交行净息差实际在1.53左右，我们比去年提升大约22个基点。息差的变动趋势跟同业一致，但是相比同业来说，我们还是比较平稳的。”

资产端，交行生息资产收益率3.64%，刘建军称，虽然整体同比上升一个基点，但是受LPR多次下调，持续让利实体经济等政策综合影响，客户贷款收益率较去年同期下降20个基点，来到了4.07%。存放同业收益率同比上升117个基点，证券投资收益率同比上升12个基点。

从负债端看，计息负债成本率2.45%，同比上升25个基点。存款继续呈现定期化和长期化趋势，客户存款成本率比去年同期上升21个基点，报告期间为2.35%。

“从趋势来看，短期看实体经济有效需求偏弱，资产收益率下一步仍然面临下行压力。银行业息差仍然面临一定的下行压力。”刘建军坦言。他也提到，将统筹好信贷和非信贷资产配置，提升非信贷资产的回报率，努力提高整体资产综合回报。

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